丰隆投行：重新审视收购珊顿大厦 对IOI置业而言是“最佳选择”

（吉隆坡8日讯）丰隆投资银行表示，鉴于市场条件有利，重新审视珊顿大厦（Shenton House）收购案，可能为IOI置业集团（IOI Properties Group Bhd）（KL:IOIPG）带来绝佳机会。

此前，IOI置业集团宣布撤回总执行长李耀昇提出的股东特别大会（EGM）决议，以解决与珊顿大厦项目相关的利益冲突。

“在收到机构股东的反馈后，李耀昇决定撤回决议，并计划重新与他们接洽，以解决对珊顿大厦重建项目可能产生利益冲突的担忧，该项目定于2027年初开始。”

“经过进一步审查和利益相关者的参与，李耀昇可能会要求召开股东大会来解决冲突。”

丰隆投行表示，鉴于该产业的入住率有所提高，重新考虑收购可能是“最佳选择”。

该投行今日在报告中提到，IOI Central Boulevard（IOICB）的入住率上升、办公室交易量破纪录以及利率下降，都是使此次收购变得越来越可行的因素，并且符合IOI置业集团的增长目标。

当前的市场动态尤其有利于此次收购，IOICB的入住率从6月份的50%，上升至目前的68%，表明对优质办公空间的需求强劲。

此外，新加坡房地产市场受到创纪录的办公室交易和积极情绪的提振，如果将珊顿大厦纳入IOI置业集团的投资组合，可能会提升估值。

丰隆投行说：“到2024年底，随着启动IOICB项目及推出Marina View项目，该集团的新加坡地库将得到充分利用。因此，珊顿大厦是维持该集团在新加坡增长的战略。”

利率下降为此次收购增添了另一层可行性，IOI置业集团约82％债务是以新元及浮动利率计价，而美联储预期降息可能会将利率降至3％以下，从而缓解IOI置业集团的资本压力，并使收购在财务上更可行。

丰隆投行将IOI置业集团截至2025年6月30日财年（2025财年）业绩预测小幅下调2.3%，并将2026财年业绩预测调低0.7%，同时预测2027年业绩将达12亿6000万令吉，这意味着从2024财年到2027财年的3年复合年增长率将达到25.3%，凸显了IOI置业集团的强劲增长轨迹。

该投行维持给予IOI置业集团的“买入”评级，目标价为4.05令吉，比调整后净资产价值6.24令吉折价35%。

由于新加坡是IOI置业集团增长的基石，再加上核心市场大马、新加坡和中国的良好房地产情绪，该公司的前景依然强劲。

丰隆投行说：“该集团正处于从新加坡珠宝资产（即IOICB和Marina View Residences）释放巨大价值的风口浪尖，这些资产将为2025财年及以后的强劲盈利奠定基础。”

截稿时，IOI置业集团跌4仙或1.73%，至2.27令吉，市值达125亿令吉。年初迄今，该股上涨了51仙或28.98%。